易方达中小盘混合型证券投资基金教师节那天正式退出历史舞台,以新的名称易方达优质精选混合型证券投资基金继续为大家的资产服务。张坤作为权益类基金首位千亿顶流,在价……
易方达中小盘混合型证券投资基金教师节那天正式退出历史舞台,以新的名称易方达优质精选混合型证券投资基金继续为大家的资产服务。张坤作为权益类基金首位千亿顶流,在价值投资方面,也可以称为老师了。那么改名之后的易方达中小盘相较于之前有什么变化呢?张坤对改名之后的产品又有怎样的投资计划呢?
第一个变化是在投资目标上的变化,旧的基金名称强调的投资目标是通过投资具有竞争优势和较高成长性的中小盘股票来达到资产的长期增值。不过从这2年张老师的持仓来看,确实不符合中小盘的定义了,重仓的茅台可是A股市值第一,怎么还能说是中小盘股票呢?从张老师个人风格来说,中小盘已经不符合他目前的气质了。新的基金名称的投资目标是精选优质企业,以达到资产的长期增值。再结合持仓,这个定义就准确多了。
第二个变化就是投资范围的变化,相较于以前,新的投资范围增加了港股的投资,扩大了基金产品的投资范围。结合目前张坤管理的规模,确实需要另外一个市场来分流部分的资金,这样才能分散持仓,从张老师管理的另外一个基金产品易方达蓝筹精选,就可以看出,现阶段张老师还是比较钟情港股的价值投资标的的。
第三个变化就是投资策略上,相较于之前的投资策略,强调了风险管理,结合股指期货进行对冲。可能张老师认为,在市场风格不对的时候,适当的股指对冲,可以对冲部分股价下跌给基金资产带来的损失。
第四个变化就是业绩比较基准上的变化,以前的业绩比较基准对应的是天相中盘,天相小盘以及中债总指数3个指数,新的业绩比较基准是沪深300,中证香港300和中债总指数。这也是结合了新的投资范围以及投资目标,制定的新的业绩比较基准。
总的来说,新的基金无忌认为,更能适合张老师的投资风格,也相信这个产品能在张老师的手上,继续创新高。今年价值投资风格确实不好受,张老师自2012年9月接管易方达中小盘以来,到现在接近9年的时间,只有2018年的亏损14.30%,其余年份都是正收益。今年来这个产品的亏损10.72%,足以说明,在规模,市场环境等多重因素影响下,张老师今年也不会玩了。2018年普跌,这个没办法,今年是结构性行情,这个收益只能说明张老师在坚守价值,而且相对于以往的收益,这点回撤,不算什么。基金的名字以及相关内容都变了,但是不变的是张老师对价值的坚守,这样的张老师,你们喜欢吗?
最后我们再结合基金的年中报告,来聊一聊张老师对于市场的看法。张老师认为一般投资者给予公司更高的价格的原因主要集中在关注企业的短期盈利能力,并且由此判断长期盈利。张老师认为这个方式不太科学,需要用更严格的要求来挑选企业,给了一个标准,就是如果股市关闭3-5年,你是否还有信心买这个企业的股票。张老师表示今年的市场对于高成长企业的强烈偏好,一定程度上给了相关公司过高的定价。在无忌我看来,我认为张老师的思路是没有问题的,我也能感觉到张老师在目前的环境下,依旧保持着对自己策略长期有效的信心。
最后,还是让我们来看一下无忌的倚天剑组合的收益情况,供大家参考。
我是无忌,点赞关注,谢谢大家。
1、去丈母娘家,小姨子刚从洗手间出来,不会马上跟着进去。 2、见到做生意的人就喊“老板”,见面体制内的人就喊“领导”,见到有钱又有闲的女人就喊“富婆”。 3、去别人家做客,不会两手空空,一定会带上一点礼物。礼轻情谊重,礼多人不怪,主人也觉得你适做人。 4、嘴巴很辞,滑过油,懂得对不同的人说不同的话,并不是讨好,而是一种情商。 5、沉默是金,雄辩是银,不会与人争辩,与人争辩,赢了亦即是输了。 6、能把脾气压下去,不会乱发脾气,本事永远大于脾气,生命充满着谦卑。 7、去别人家,只在客厅,不会到处乱闯,即使去洗手间,也会同主人打一声招呼。 8、陪老婆回娘家,会主动下厨,跑上跑下做下手格外勤快,让老婆在娘家威到尽,丈母娘也会觉得这个女婿识做人。 9、和岳父下棋,五盘三输。和领导打牌,只赢开盘一局和结尾一局。 10、在人际上,对任何人都事不过三,及时止损,不当“烂好人”。 11、明白人情紧过债,债有时可以拖一拖,人情一天也不能拖。人情最难还,所以尽量不去麻烦别人。 12、上班时间,领导在大群里发的红包,即使让它躺着也不去抢,最怕领导用红包测试谁在偷懒,就会显得尴尬。 13、对谁都微笑,即使是讨厌一个人,也不会把情绪挂在脸上。 14、在社交场合,懂得去说一些大家都喜欢听的场面话,说话时会照顾到大家的感受,让人感觉到舒服。 15、懂得向下兼容,对谁都尊重。对弱者说话很和蔼,对强者不卑不亢,和三教九流的人都处得来,人缘很好。 16、平时习惯帮人,懂得出来混,一个好汉三人帮,帮助别人在某种程度上也是帮助自己,为自己留后路。 17、不会把话说满,话说一半留一半,永远留有余地。 18、和老婆吵架,会出去走走,回家的时候顺路到菜市场买几条葱。 19、朋友不在于多而在于精,真心去维护剩下来的几个朋友,其它人面子上过得去就行。 20、对身边的人,只筛选,不改变。从不在没必要的人身上浪费时间和精力。 21、有钱,把事做好,没钱,把人做好。不把自己看得太重,也不会把别人看得太重。 22、对优秀的人心存欣赏,对段位高的人心存敬畏,三人同行,必有我师。 23、高调做事,低调做人。在低调中不断完善自己,最充分地去适应时代。 24、不和最好的朋友做合伙人,因为友情一旦掺入了利益,友谊就会变质,朋友都没得做。 25、在社交场合,很注重自己的形象。头发要姿整,腰杆要挺直,皮鞋要油亮,胡子不走中间路线。